A due anni dall’entrata in vigore, il tanto annunciato prodotto pensionistico paneuropeo (PEPP) ha un solo prodotto unicamente in soli quattro Stati membri, un bilancio alquanto deludente. Attualmente c’è un solo fornitore: Finax. L’amministratore delegato Juraj Hrbatý afferma che il suo PEPP ha circa 11 milioni di euro di asset in gestione e attualmente è disponibile solo per i risparmiatori di quattro Stati membri.
“Dopo un anno di funzionamento serio, avevamo circa 5.000 clienti”, ha dichiarato Hrbatý a Euronews. “È meno di quanto ci aspettassimo”. Nel contesto dell’industria pensionistica da mille miliardi di euro , 11 milioni sono “una inezia”.
Quando furono pensati si affermò che il PEPP avrebbe “dato a tutti i cittadini l’opportunità di risparmiare per farsi una pensione complementare”, aprendo un “autentico mercato pan-europeo”.
Un successivo sondaggio dell’Eiopa, l’ente previdenziale dell’Ue, condotto nel febbraio 2022, appena un mese prima dell’entrata in vigore del regolamento, ha indicato che 21 aziende, soprattutto assicuratori e gestori patrimoniali, stavano prendendo in considerazione un piano pensionistico approvato dall’Ue.
Ma queste aspirazioni non sembrano ancora essersi concretizzate. Forse i potenziali fornitori sono stati scoraggiati dalla lunga lista di requisiti legali dell’UE: offrire consulenza ai risparmiatori e garantire i rendimenti, il tutto mantenendo le commissioni al di sotto dell’1% del capitale.
L’esperienza di Finax dimostra quanto possa essere difficile quando le aspirazioni politiche si scontrano con la realtà burocratica.
Per ottenere una licenza dall’autorità di regolamentazione nazionale è “piuttosto complicato”. In Polonia, dove si trova la metà dei clienti PEPP di Finax, la legge è entrata in vigore solo a settembre; in Belgio non esiste affatto. Non ci sono incentivi fiscali per l’utilizzo del prodotto in Germania, Svezia o Austria, mentre in Slovacchia, il prodotto vale solo 34 euro.
Anche gli ideatori della legge ammettono che i risultati sono deludenti
“Il risultato finale è sicuramente imperfetto… ovviamente speravamo in qualcosa di più” di un unico fornitore di PEPP, ha dichiarato Jorik van Zanden, che in qualità di collaboratore di Sophie in ‘t Veld (Paesi Bassi/Renew Europe) ha avuto un ruolo chiave nella stesura della legge.
Van Zanden, ora dottorando presso l’Università di Utrecht, ha affermato che l’avventura dell’Ue nel diritto pensionistico è “già un passo nella giusta direzione” e che è a conoscenza di altri fornitori che stanno ancora valutando la possibilità di lanciare PEPP in Paesi con un mercato più sviluppato.
Ma è facile capire perché il progetto di unificare le pensioni dell’Ue sia un progetto con la strada in salita. Gli Stati membri differiscono enormemente nelle strutture industriali, nelle aspettative dei consumatori e nelle agevolazioni fiscali. Il risparmio pensionistico privato varia dall’1% del PIL in alcuni Paesi a oltre il 200% in altri.
Un mercato fallito?
Per altri, invece, è il settore a dover essere cambiato, non la legislazione.
“Il problema non è il PEPP”, ha dichiarato a Euronews Sébastien Commain, responsabile della ricerca e delle politiche di Better Finance, citando gli incentivi finanziari che i consulenti intermediari possono ricevere raccomandando prodotti meno adatti: “Il PEPP è un prodotto competitivo in un mercato non equo”.
fonte: euronews.com